2025 年第 4 四半期の国際銀鏡価格動向

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I. 価格傾向: 明確な差別化

• 通常モデル: フロートガラス価格の回復（9月末に前月比8.4%上昇の1,250人民元/トン）に支えられたが、銀価格の前年比70%上昇に圧迫された。 EUの平均は前四半期比2.8%増加。アジアの輸出は22～25ドル/平方メートルで安定。

• ハイエンド モデル: 防曇/インテリジェント タイプが利益をリード - スマート タッチは前年比 18% 増 (千ドル モデルは NA スマート キャビネット市場の 38% を占める)。医療用ミラーは 2026 年 2 月まで注文が滞っています。

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II.コアドライバー

1. 原材料

銀ペースト（コストの40％）が急騰：ロンドンシルバースポットは1オンス当たり50ドル（45年ぶりの高値）を超え、さらに在庫が8％減り、リースコストが2倍になり、原材料費が前年比22％上昇。フロートガラスの反発ではこれを相殺できません。

2. 需要

• ヨーロッパと米国の高級住宅需要は 55% に達します。ホテルは 3mm 以上の超白色ミラーを好みます (通常に対して 45% の高級ミラー)。

• 自動車/太陽光発電の需要が増加—自動車バックミラーの注文は 20% 増加し、特殊シルバーミラー市場は 22 億ドルに達します。

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Ⅲ．地域と企業の分割

• 地域: 中国長江デルタ輸出はヨーロッパより 12% 安い (最大の供給源)。 NAのハイエンド価格はアジアよりも3～5ポイント上昇しています（現地の生産能力不足）。

• ブランド：サンゴバンなどは高級品価格が12％値上がりしたにも関わらずフル稼働。中小企業は通常価格を安定させるために利益を削減し、粗利差は 15 ポイントに達します。